研发成本超6亿，除了TapTap，心动如何布局其游戏业务？

心跳公司在游戏行业可以称为“网红Company”。尽管最近几年没有爆炸，但由于目前最热门的手机游戏社区TapTap的运营，以及最近在哔哩哔哩和阿里，的连续投资，公司在行业内有很强的存在感。

那么，除了TapTap，公司目前的产品储备是多少？这家公司的战略布局和商业逻辑是怎样的？对此，游戏日报研究院正式发布了心跳公司专题研究报告。以下是本报告的摘要。报告的完整版本可以通过私人信件或消息发送到游戏日报。

产品数量减少加上长线产品收入疲软，游戏业务收入同比减少2%

在新东公司2020年业绩报告首页可以看到，2020年新东公司总收入增长3%；毛利率下降13.5%；年内利润由2019年的6位数(单位人民币1000元)变为5位数，年利润率下降89.1%；归属于股份的净利润也从2019年的3亿元人民币变为2020年的900万元人民币。

作为2019年新上市的港股，大名鼎鼎的IP 《仙境传说》暖心公司在2020年做了什么？

公司财报显示，截至2020年12月31日，Heart Company现有游戏组合包括33款网游和13款付费游戏。相比2019年的38款网游和11款付费游戏，游戏数量减少了3款。公司排名前五的游戏分别是《仙境传说M》 (Ragnarok M)、《不休的乌拉拉》 (Ulala)、《香肠派对》(香肠人)、《蓝颜清梦》(蓝颜孟卿)、《明日方舟》 (Arknights)。其推出时间和地区如下：

来源：新东公司财务报告，游戏日报研究所

2020年五大游戏中，2017、2018、2019年各有一款，2020年发布两款。其中2017年发布的《仙境传说M》占比最大。但是游戏上线4年以来，进入了游戏生命周期的后期，收益下降。心脏公司在中国经营《仙境传说M》的协议也于2020年12月8日到期。

2020年，Heartbeat一共发布了8款免费的内部游戏，其中只有两款是针对中国大陆市场的：《深渊地平线》和《另一个伊甸：超越时空的猫》，其他游戏的收入来自海外市场和付费买断游戏。长期产品收入进入自然衰退，新产品尚未成熟，导致今年网游收入减少7.4%。

资料来源：研发人员成本攀升，收入成本增加22.4%游戏日报研究所新东公司财务报告

虽然2020年心跳公司的网游收入有所下降，但由于付费游戏和TapTap平台带来的信息服务费增加，整体收入还是有所增长(详见心跳公司游戏业务分析报告完整版)。

公司利润率大幅下降的原因是收入成本上升。

新东公司2020年财务报告显示，在收益成本细分方面，游戏开发和员工福利支出占比大幅上升，接近翻番，收益成本也同比增长22.4%，达到12.4亿元。

财报显示，游戏开发商收入份额的增加主要是由于2019年和2020年新推出或商业化的代理游戏，如《不休的乌拉拉》(乌拉)、《香肠派对》(沙特人)、《蓝颜清梦》(蓝颜孟卿)、《明日方舟》(阿卡夜)。

雇员福利开支的增加主要是由于R&D人员的招聘、薪金和福利的增加。心跳公司CEO 黄一孟，一直表示，心跳公司的薪酬应该“力争行业最高”。从公开招聘信息来看，心跳公司网络岗位的底薪确实处于行业内较高水平。

《另一个伊甸：超越时空的猫》

持续加码研发，研发开支增加107%

2020年，公司研发支出增长107%，超过销售和营销支出，成为公司最大支出。据报道，R&D费用包括：(一)与心脏公司R&D人员有关的员工福利费用；(二)专业技术服务费，包括心跳公司游戏的艺术设计和技术支持。

但是，心脏公司R&D人员从2019年12月31日的806人增加到2020年12月31日的1355人，员工福利支出增加。

此外，2020年公司专业技术服务相关支出的增加主要用于提高公司的游戏研发能力和改善TapTap的用户体验。目前有13款游戏处于研发阶段，其中两款正在进行篝火测试，预计2021年底上线。

以下是心脏公司目前的主要研究项目和进展。

根据公司财报数据分析，上述四款游戏自2019年开始研发，成为公司2020年的主要研究对象。

总体而言，人员成本和研发支出的大幅增加，加上主要收入增长来源的缺乏，使得新东公司2020年的年利润率大幅下降。

《仙境传说M》

然而，心跳公司首席执行官黄一孟，在给股东的信中表示，公司关注的是长期价值，而不是短期利润，在这一愿景下，公司将继续增加研发投资。至于暖心产品的研发进展以及之后的市场表现，游戏日报研究院会继续关注。